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近来，深圳证监局向辖区安排提示了证券公司研讨陈说合规风险。研报被“打脸”、内容有“硬伤”、合规处理和质量控制“有瑕疵”等一系列问题，使券商研报再次引起了监管的注重。

券商研报有“硬伤”被通报

近期，监管部门向券商下发了《证券期货安排监管通讯》。该文件闪现，深圳证监局在日常监管中发现，辖区某证券公司发布的研讨陈说，对上市公司有关严峻生意的表述与该公司此前发布的公告内容不一致。

此外，该公司研讨业务条线未建立质量控制和合规查看的作业草稿，未将商场影响点评机制归入公司内控制度，未抵达《证券期货安排监管通讯》(2017年第9期)“继续加强合规处理和质量控制，规范打开发布证券研讨陈说业务”的有关要求。

深圳证监局还标明，实践中，单个证券分析师为了抓住抢手个股、工作研报发布机会，压减调研、分析、撰写时间，导致研报内容出现“硬伤”，对公司声誉构成必定损害。

对此，深圳证监局提示辖区证券公司应以此为戒，将质量控制和合规查看机制履行到位，确保所发布的研讨陈说符合“合规、客观、专业、审慎”的底线要求。

片面“赶时效”“追抢手”要不得

证券研讨业务一贯被视作券商概括实力的重要一环。近年来，卖方证券研讨业务更是成为不少券商打造招牌、完结围住的发力点。

但剧烈的商场竞赛也使部分研讨陈说片面地“赶时效”“追抢手”，一不小心便成为言辞注重的焦点。甚至部分被触及的上市公司还亲自下场“打脸”券商研报。

“公司上市以来未接受出资安排及证券公司调研，部分研讨陈说对公司成果猜想与公司前史成果情况差异较大，对公司股价估量的依据缺少，为其单方面猜想，未经公司供认，相关信息以公司公告为准。”这是沪硅工业本年6月3日发布的公告的部分内容。

彼时，作为上半年科技股行情中的抢手股票，沪硅工业短期股价涨幅惊人，于6月3日发布了股票生意严峻失常不坚定公告。一同，公告对部分券商研讨陈说中关于公司未来成果、每股收益、股价和市值等方针的猜想进行了风险提示。

诚迈科技也曾发布类似的澄清公告。1月9日，诚迈科技发布了风险提示及澄清公告，标明公司注意到近期有媒体报道公司参股子公司统信软件为“国产操作系统新旗舰”等信息，为使宽广出资者了解公司相关情况，公司作出澄清。而就在公司发布公告前两天，有券商发布了题为《统信软件国产操作系统新旗舰，我国版RedHat冉冉升起》的研报。

甚至于本年头，还有券商在电话会议中聘请“假专家”作解读，被现场拆穿，上演了一出“李鬼遇李逵”的戏码。

研报合规处理力度在加大

华东地区一家券商的合规部人士标明，收拾近年来监管对证券研讨陈说业务相关的处置案例，处置原因大致可分为两类：

一是研讨陈说内容方面的原因。

例如未审慎引用资料和信息或不标明来历；陈说质量有问题(如引用差错数据、数据测算不谨慎、分析方法或逻辑不谨慎等)；重要活络信息引用不审慎；依据缺少，研讨结论不客观、不精确或表述存在误导性；缺少必要的商场活络度等。