牧容资产管理有限公司基金_基金的明星

通胀高烧不退、美联储急进加息的布景下，大都分析师估量美股将进一步下挫。摩根士丹利长期看空美股的首席股票策略师MichaelWilson在近期的陈说中指出，“定价仍是差错的”，当股票风险溢价升至3.4%，市盈率降至14—15倍时，美股熊市才会结束。

Wilson指出，虽然美股现已习惯了更高的利率，但ERP还未抵达预期政策3.4%，现在ERP为3.0%，并且商场小看了未来的收益风险。问题是，股市是会接受或许即将到来的获利削减，仍是会要求企业正式下调成果指引？考虑到现在广泛的看跌心境和极点的超卖状况，我们或许会看到它以任何一种办法出现。

归根结底，熊市没有结束，美股会持续下跌，Wilson最新估量估值会降至14-15倍，或许更低。可是，跟着估值变得更具吸引力，股市存在极点超卖，利率或许稳定在3%以下，美股或许将开端了迎来一次实质性的熊市反弹。从标普500指数来看，水平靠近估值和技术支持的方位——3400点。